TWLED的5月：封裝平穩(wěn)晶磊增溫
作為全球重要的LED生產(chǎn)地,我國TW地區(qū)各LED廠營(yíng)收也在逐步進(jìn)入旺季,總的來說是一個(gè)平穩(wěn)上升的態(tài)勢(shì),但區(qū)別封裝廠和晶磊廠又有所不同。
封裝廠需求平緩,期待旺季拉升
目前來看整個(gè)4～5月市場(chǎng)對(duì)LED封裝的需求較為平緩,故整體5月營(yíng)收動(dòng)能不強(qiáng),6月營(yíng)收有機(jī)會(huì)因?qū)⒉饺雮鹘y(tǒng)旺季而慢慢拉升,但動(dòng)能大副提升仍需期待第三季度,預(yù)計(jì)08年第二季度封裝廠營(yíng)收回升幅度約為5～10％。
億光6月NB背光開始出貨：億光,4月營(yíng)收為9.45億新臺(tái)幣,符合預(yù)期。而5月份在手訂單雖達(dá)10億新臺(tái)幣,但由于部份客戶修訂規(guī)格,故預(yù)估營(yíng)收仍維持在9.6億新臺(tái)幣上下。6月NB背光開始出貨,并隨著NB大廠開始出貨,推估單月出貨量達(dá)1KK,營(yíng)收將突破10億新臺(tái)幣,致使08年第二季度整體營(yíng)收將成長(zhǎng)6.6％,達(dá)29.3億新臺(tái)幣。而毛利率部分,由于產(chǎn)品線中圣誕燈比重較高,將使毛利率略為下滑至28.6％,但由于晶電轉(zhuǎn)投資影響,以及毛利率較高的NB背光出貨、手機(jī)背光需求回升,將有利于億光毛利率提升。
佰鴻4月營(yíng)收低于預(yù)期：佰鴻4月營(yíng)收低于預(yù)期,為3.23億元新臺(tái)幣,低于先前業(yè)界預(yù)估的3.8～3.9億新臺(tái)幣。佰鴻產(chǎn)品組合為SMD占45％ 、Lamp與Display占25％、紅外線28％,營(yíng)收主要下滑來自于Lamp、 display與紅外線,預(yù)計(jì)佰鴻5月營(yíng)收可回升至3.6～3.8億元, 08年第二季度營(yíng)收將成長(zhǎng)15.6％,達(dá)11億元新臺(tái)幣,毛利率回升至21.5％。
東貝獲利將逐漸改善：東貝08年第二季度獲利將逐漸改善,第一季度營(yíng)收為8.26億元新臺(tái)幣,毛利率因臺(tái)幣貶值與價(jià)格下滑,降至12.3％;4月營(yíng)收為2.92億元新臺(tái)幣,目前觀察5月市況與4月相近,預(yù)估5月營(yíng)收維持在2.9～2.95億元新臺(tái)幣,預(yù)估08年第二季度營(yíng)收為8.9億元。毛利率部分,將略為回升至13.5％。目前東貝SMD產(chǎn)能為100KK,紅外線為60KK,預(yù)估下半年將視需求擴(kuò)充產(chǎn)能30～50KK。
晶磊廠緩步增溫,NB助推旺季動(dòng)能
第二季度上半期整體LED產(chǎn)業(yè)由于下游應(yīng)用仍屬于傳統(tǒng)淡季,故各項(xiàng)需求強(qiáng)弱態(tài)勢(shì)不一。目前看7英寸背光的相關(guān)需求有延續(xù)第一季度強(qiáng)勁的態(tài)勢(shì),手機(jī)背光部份,雖然大陸地區(qū)市場(chǎng)3～4月有回補(bǔ)庫存的需求,但一些國際手機(jī)大廠的需求則仍相對(duì)疲弱。不過目前較高階應(yīng)用如功率型芯片與超高亮度四元芯片的需求已開始回升,因此整體LED市況是緩步增溫的態(tài)勢(shì),也因于此,第二季度LED磊晶廠的營(yíng)收也是緩步增溫,而隨著時(shí)間接近第三季度,各項(xiàng)應(yīng)用步入傳統(tǒng)旺季,同時(shí)由于NB滲透率將在第三季度明顯增長(zhǎng),預(yù)估08年第三季度 LED磊晶廠商的營(yíng)收動(dòng)能將更顯著,整體旺季行情值得期待。就代表性晶磊廠而言：
晶電功率型芯片與超高亮度訂單回升：晶電4月份營(yíng)收為10.55億元新臺(tái)幣,優(yōu)于之前預(yù)估的9.8～10億元新臺(tái)幣,主要還是7英寸的背光急單。目前5月訂單已飽和,預(yù)計(jì)營(yíng)收為11億元。由于功率型芯片與超高亮度等訂單需求持續(xù)回升,雖然較大宗應(yīng)用的手機(jī)訂單仍較疲弱,但4～5月營(yíng)收動(dòng)能整體優(yōu)于預(yù)期,預(yù)計(jì)晶電08年第二季度營(yíng)收為32.3億元新臺(tái)幣。毛利率部分,在產(chǎn)品組合持續(xù)改善下,將回升至24.5％。晶電公司表示,目前下游廠商對(duì)于第三季度的展望樂觀,且研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)國際手機(jī)應(yīng)用訂單將于第但季度明顯回升,加上1700mcd比重將明顯拉升,故08年第三季度之毛利率與營(yíng)收動(dòng)能將持續(xù)改善。
