（三）資本融合新世紀(jì)，電信與信息業(yè)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，更多的以資本運(yùn)作的形式表現(xiàn)。如果要對網(wǎng)絡(luò)融合理解得更加深刻，那么必須從資本層面去進(jìn)一步探究。由于電信行業(yè)本身具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性和外部經(jīng)濟(jì)性，使其具有投資的巨大性、效益與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模相關(guān)的特性。因此，電信企業(yè)一直將擴(kuò)大規(guī)模作為自己的投資熱點(diǎn)。但進(jìn)入基礎(chǔ)電信市場的初始投資很大，市場進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)性也相當(dāng)高，故電信企業(yè)之間的收購、兼并等成為其規(guī)模擴(kuò)張的最直接和最有
（三）資本融合
新世紀(jì)，電信與信息業(yè)正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)重組，更多的以資本運(yùn)作的形式表現(xiàn)。如果要對網(wǎng)絡(luò)融合理解得更加深刻，那么必須從資本層面去進(jìn)一步探究。
由于電信行業(yè)本身具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)性和外部經(jīng)濟(jì)性，使其具有投資的巨大性、效益與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模相關(guān)的特性。因此，電信企業(yè)一直將擴(kuò)大規(guī)模作為自己的投資熱點(diǎn)。但進(jìn)入基礎(chǔ)電信市場的初始投資很大，市場進(jìn)入的風(fēng)險(xiǎn)性也相當(dāng)高，故電信企業(yè)之間的收購、兼并等成為其規(guī)模擴(kuò)張的最直接和最有效的方式。尤其是在競爭融和階段，各電信企業(yè)不但要承認(rèn)競爭者的存在，而且為了增強(qiáng)競爭力，特別是國際競爭力，它們必須推行“你中有我，我中有你”的融合策略，目的在于實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)，在擴(kuò)大用戶群的同時(shí)，共同開發(fā)新的業(yè)務(wù)市場和新的用戶群。它們在競爭的背后是更大范圍的滲透和聯(lián)合。世界電信業(yè)，尤其是發(fā)達(dá)國家的電信業(yè)目前已經(jīng)發(fā)展至電信同業(yè)間資本的融合以及異業(yè)資本融合階段。
針對這種融合階段，需要重新認(rèn)識諸如兼并、并購等術(shù)語。根據(jù)以往經(jīng)濟(jì)辭典對這類術(shù)語的定義，所謂公司之間的兼并或并購，原主體至少有一方消亡，消亡主體的主權(quán)自然消失，這種定義顯然不能用來解釋目前電信業(yè)非常流行的企業(yè)并購行為。如Worldcom并購
MCI，MCI的用戶及業(yè)務(wù)標(biāo)志不會(huì)因?yàn)楸籛orldcom并購而消失，相反，Worldcom正是看中了其業(yè)務(wù)
品牌才作出并購決策的，不但不會(huì)埋沒原有品牌，而且還要強(qiáng)化原有品牌的聲譽(yù)，讓其不斷升值。有鑒于此，將現(xiàn)有電信企業(yè)的并購行為理解為電信業(yè)的融合更為恰當(dāng)。
縱觀國外網(wǎng)絡(luò)融合，由于其完善的資本市場的存在，各電信運(yùn)營商上市的規(guī)范運(yùn)作，使其利用資本紐帶發(fā)起資本層面的融合成為可能，未來資本融合的大手筆、泛行業(yè)化、全球化、多樣化總體趨勢，而國外資本融合的最突出借鑒意義在于其并購中建立的良好風(fēng)險(xiǎn)防控體系，凡是資本融合過程中，對于資本風(fēng)險(xiǎn)控制得好的公司，其融合后表現(xiàn)出來的就是1＋1>2的效果，而沒有評估好風(fēng)險(xiǎn)的公司，往往會(huì)在一時(shí)的規(guī)模擴(kuò)大后出現(xiàn)消化不良，導(dǎo)致融合的失敗。而且國外電信運(yùn)營商資本層面融合也不總是以資本并購出現(xiàn)，而是根據(jù)市場情況變化，有分有合。不過總體趨向全業(yè)務(wù)提供商以及全球運(yùn)營企業(yè)發(fā)展，融合方式與操作技巧更加靈活多變。
（四）市場、管理、監(jiān)管等層面融合
在通信史上，長期以來是技術(shù)驅(qū)動(dòng)市場，總是先有相應(yīng)的技術(shù)、設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)，然后才向用戶提供某種服務(wù)。但上世紀(jì)90年代以來業(yè)務(wù)的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。用戶需求的變化客觀上會(huì)驅(qū)使業(yè)界人士進(jìn)一步加快業(yè)務(wù)和技術(shù)的發(fā)展步伐。從國外網(wǎng)絡(luò)融合市場層面分析，可以發(fā)現(xiàn)其市場融合趨勢明顯，主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面，一個(gè)是原有傳統(tǒng)電信運(yùn)營商不斷融合新興業(yè)務(wù)市場，另一方面是新興網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商不斷浸入傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)市場，二者的相互運(yùn)動(dòng)導(dǎo)致了傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)市場與有線電視或者互聯(lián)網(wǎng)帶來的新興市場的融合，電信市場的規(guī)模越來越大，與
其它產(chǎn)業(yè)間的界限越來越模糊。國外基于VoIP的新興互聯(lián)網(wǎng)語音提供商對傳統(tǒng)電信巨頭的挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)電信運(yùn)營商開始提供網(wǎng)絡(luò)電視等等都體現(xiàn)了市場的融合程度。
