一、全球半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存異常,主要機(jī)構(gòu)調(diào)低增長(zhǎng)預(yù)期從06年全球半導(dǎo)體行業(yè)總體看,行業(yè)基本維持了05年下半年以來的復(fù)蘇走勢(shì),受到下游PC、手機(jī)和消費(fèi)電子產(chǎn)品的拉動(dòng),行業(yè)呈現(xiàn)出淡季不淡的特征,但行業(yè)下半年強(qiáng)于上半年的特征仍然明顯。1.月度銷售勢(shì)頭良好,最近四個(gè)月銷售額連續(xù)創(chuàng)新高受到下游電腦、手機(jī)和消費(fèi)電子的拉動(dòng),半導(dǎo)體行業(yè)前10個(gè)月表現(xiàn)良好,傳統(tǒng)淡季的1、2季度銷售額并沒有明顯的下滑,3季度開始月度銷售額連續(xù)上升。SIA的數(shù)據(jù)
一、全球半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存異常,主要機(jī)構(gòu)調(diào)低增長(zhǎng)
預(yù)期從
06年全球半導(dǎo)體行業(yè)總體看,行業(yè)基本維持了05年下半年以來的復(fù)蘇走勢(shì),受到下游PC、
手機(jī)和消費(fèi)
電子產(chǎn)品的拉動(dòng),行業(yè)呈現(xiàn)出淡季不淡的特征,但行業(yè)下半年強(qiáng)于上半年的特征仍然明顯。
1.月度銷售勢(shì)頭良好,最近四個(gè)月銷售額連續(xù)創(chuàng)新高受到下游電腦、手機(jī)和消費(fèi)電子的拉動(dòng),半導(dǎo)體行業(yè)前
10個(gè)月表現(xiàn)良好,傳統(tǒng)淡季的1、2季度銷售額并沒有明顯的下滑,3季度開始月度銷售額連續(xù)上升。
SIA的數(shù)據(jù)顯示今年前10個(gè)月全球半導(dǎo)體銷售額為2017億美元,同比增長(zhǎng)8.9%,而SIA最新的預(yù)測(cè)是今年全年增長(zhǎng)9.4%,超過05年6.8%的水平。
SIA認(rèn)為,半導(dǎo)體產(chǎn)品需求強(qiáng)勁主要受惠于手機(jī)、數(shù)碼照相機(jī)、音樂播放器以及電視等消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求旺盛,這些消費(fèi)電子產(chǎn)品占了半導(dǎo)體業(yè)產(chǎn)值的一半。
2.二季度以來異常的全球半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存未見改善
全球電子
供應(yīng)鏈半導(dǎo)體超額庫(kù)存在第二季度末出現(xiàn)
04年三季度以來的最高值,雖然此次庫(kù)存增加主要集中在
CPU領(lǐng)域,但是從三季度情況來看,雖然CPU領(lǐng)域沒有出現(xiàn)繼續(xù)增長(zhǎng),但庫(kù)存的增加擴(kuò)散到了通訊和消費(fèi)類產(chǎn)品等
其它領(lǐng)域。根據(jù)iSuppli最新的估計(jì),三季度半導(dǎo)體行業(yè)超額庫(kù)存可能達(dá)到39億美元,我們認(rèn)為這是一個(gè)值得關(guān)注的數(shù)據(jù),它表明半導(dǎo)體行業(yè)將花費(fèi)大量精力來降低庫(kù)存,庫(kù)存的調(diào)整會(huì)影響到芯片廠商的產(chǎn)量增長(zhǎng)。
3.產(chǎn)能利用率上半年保持健康,三季度出現(xiàn)回落
S
ICAS最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示三季度全球半導(dǎo)體產(chǎn)能利用率從二季度的91.2%下滑到88.6%,我們認(rèn)為這同行業(yè)內(nèi)高額的庫(kù)存有關(guān),由于目前庫(kù)存目前處于高位,短期內(nèi)產(chǎn)能利用率仍有下滑的可能。
4.訂單出貨比上半年連續(xù)上漲后,7月開始出現(xiàn)下調(diào)
北美半導(dǎo)體設(shè)備訂單、出貨以及訂單出貨比上半年出現(xiàn)連續(xù)上漲,接單額和B/B值在6月出現(xiàn)高峰值(17.86億美元和1.14),隨后出現(xiàn)下滑。
表明下游芯片廠商產(chǎn)能利用率有所回落,設(shè)備投資意愿下降。目前看來芯片廠商需要對(duì)新設(shè)備投資有所消化,這種消化可能會(huì)維持到明年上半年的市場(chǎng)淡季。
5.主要機(jī)構(gòu)對(duì)06年及未來兩年的增長(zhǎng)
預(yù)期有所下調(diào)下游需求增長(zhǎng)穩(wěn)定
總的看來,由于半導(dǎo)體需求的主要領(lǐng)域已經(jīng)從以前的PC發(fā)展到PC、通信、手機(jī)及各類消費(fèi)電子,因此,需求的增長(zhǎng)將更為穩(wěn)定。PC(包括NB)經(jīng)過多年的發(fā)展早已進(jìn)入成熟期,即便考慮到微軟新一代操作系統(tǒng)Vista產(chǎn)生的換機(jī)因素,我們也很難指望PC會(huì)有
15%的增長(zhǎng),而中國(guó)3G牌照的發(fā)放以及3G在全球更大范圍內(nèi)的推廣無(wú)疑將給半導(dǎo)體行業(yè)以新的活力。手機(jī)也已經(jīng)經(jīng)歷了長(zhǎng)期的高速增長(zhǎng),預(yù)計(jì)今年增速仍然可能達(dá)到20%,但未來增速會(huì)逐步放緩。雖然3G手機(jī)和低端手機(jī)增速可能超過平均增長(zhǎng)率,但3G手機(jī)的大幅增長(zhǎng)肯定會(huì)滯后于3G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè),這就使得需求的增長(zhǎng)更為平滑。
